한국전력 - 2023년 전기요금 인상이 모멘텀

안녕하세요. 다정한 마스터입니다. 2023년 새로운 투자의 장이 열렸습니다. 2023년은 경기 침체와 불황과 고물가로 주식하기 정말 어려운 장이라고 많은 증권가에서 예측을 하고 있습니다. 그러나 언제나 불황 속에서 대박 종목이 피어나는 법입니다. 올해는 어떤 종목이 효자종목이 될지, 미리미리 분석하고 대비하면 좋은 수익률을 기대할 수도 있을 것 같습니다. (제2의 테슬라, HMM흠슬라, 신풍제약은 누가 될까요?)

이 글은 한국전력에 대한 투자권유가 아니며, 모든 투자에 대한 책임은 본인에게 있음을 상기 고지합니다. 

 

국가산업에는 투자하는 게 아니다?

이제 국가 주도로 하는 산업이 뜨는 시절이 지난 것은 맞습니다.

 

국가에서 하는 산업은 돈을 벌기 위한 사업을 하기보다는 안정성을 가지고, 국민들에게 공공제를 제공하는 것을 목적으로 하는 산업이 대부분입니다. 그래서, 높은 수익성을 기대하게 하지는 못하고 있습니다. 

 

이렇게 국가 주도산업의 대표가 바로 한국전력입니다. 그래서 한국전력은 늘 만성적자에 허덕이고 있습니다. 그것도 엄청난 규모의 적자를 매년 기록하고 있습니다.

 

그러나, 새로운 모멘텀이 붙게 된다면 또 다른 이야기가 펼쳐질 수 도 있을 것입니다. 

 

 

한국전력은 어떤 회사인가?

한국전력-10년차트

한국적력은 민영화 이슈가 있었던 시절 큰 폭의 상승을 보였던 시절을 제외하고는 언제나 재미없었던 종목이었습니다. 10년간 한국전력의 차트만 보아도, 얼마나 지루하고 한국전력에 주식투자로 돈 벌기 어려운 기업인지 알 수 있을 것입니다. 

 

한국전력

시총 : 13조 9,948억

외인 비율 : 36.25%

추정 PER : -0.58배

추정 EPS : -37,302원 

 

산업부 발표 - 2023년 1분기 전기요금 인상안 발표

산업부는 지난 12월 30일, 2023년 1분기에 적용되는 전기요금 인상안을 발표하였습니다. 우리는 여기서 💡투자 아이디어를 얻을 수 있을 것 같습니다. 

전력량요금은 지난해 발생한 연료비 상승분을 일부 반영해 11.4원/kWh, 기후환경요금은 신재생의무이행비용 및 온실가스배출권 비용 증가를 반영해 1.7원/kWh 높이는 한편, 연료비 조정단가는 5원/kWh를 유지하면서 전체 전기요금은 2022년 말 대비 총 13.1원/kWh (+9.5%) 인상될 예정이다. 전기요금 인상에 따라 한국전력에는 7조 원의 추가수입이 발생할 것으로 예상된다.

 

한국전력에서는 전기요금 인상만으로 7조 원의 추가 수입을 올릴 수 있을 것으로 예상했다고 하는데요. 한국전력의 시총이 14조 정도 되니, 시총대비 50%의 수익이 추가될 것으로 보입니다. 

 

단순히 50%의 주가 상승을 기대한다고 계산할 수는 없습니다. 그러나, 현재 주가보다는 분명 상승할 가능성이 높다는 것은 사실이겠습니다. 

 

이번 1분기 인상이 끝이 아닐 수 있다?

이번에 발표된 1 Q23 전기요금 인상안 발표에서는 올해 연간으로 적용될 예정인 기준연료비가 발표되지 않았습니다. 따라서, 올해 2023년 앞으로 몇 번의 추가 인상이 될지는 아직 정해지지도 발표되지도 않았습니다. 그러나, 여러 여론에서 한국전력이 계속 적자상태라는 것이 저렇게 떠들어 되는 것을 보니, 분명 뭔가 밑밥을 계속 깔아 두는 느낌을 지울 수는 없습니다. 

 

 

않았다. 따라서 1) 연간 반영될 기준연료비 인상분이 얼마인지, 2) 올해 중 몇 번에 걸쳐 전기요금 인상이 진행될 것인지 아직 확정된 것은 없는 것으로 보인다. 2021년 말 발표되었던 2022년 전기요금 인상안에서는 전체 기준연료비 인상분 (9.8원/kWh)과 인상 시기 (2 Q22, 4 Q22 각각 4.9원/kWh씩 반영)가 모두 확정되어 공개되었던 것과는 차이가 있다.
ᅳ 한국전력은 올해 기준연료비 인상 요인이 51.6원/kWh 수준이라고 발표한 바 있다. 이를 감안 시, 올해도 작년과 마찬가지로 전기요금이 분기마다 순차적으로 인상될 가능성이 남아 있다고 예상된다. 다만 관건은 여전히 높은 물가상승률이 유지되는 상황에서 얼마나 더 요금을 올릴 수 있을 것인지의 여부가 될 것이다.

 

한국전력-회사소개

 

2023년 한국전력 흑자전환 성공할 것인가?

한국전력을 투자하는 분들이 가장 기대하는 소식이 바로 이것일 것입니다. 

만약 올해 2023년 한국전력이 흑자전환에 성공한다면 한국전력 주가는 바로 화성으로 로켓을 타고 날아갈 수 있을 것입니다. 올해 2023년 여러 차례 전기요금 인상을 할 예정인 한국전력은 실적 개선에는 분명 긍정적인 모습을 보일 것으로 예상합니다. 

 

그러나, 한국전력은 워낙 적자폭이 크기 때문에 올해 적자를 해소하고, 흑전(흑자전화)에 성공할 것으로 예상하기는 어려운 입장입니다. 

 

한국전력의 추산대로 연간 51.6원/kWh의 기준연료비 인상이 발생한다면 BEP를 달성할 수 있을 것으로 보이나, 이때 전기요금은 전년대비 44.8% 급등 (2022년 연평균 전기요금은 전년대비 9.2% 상승) 하게 된다는 점을 감안할 때 이런 계획이 현실화될 것이라고 예상하는 것은 매우 어려운 일이기 때문입니다. 

 

2023년 새로운 코스피 코스닥 시장이 시작되었습니다. 올해의 신데렐라 종목을 어떤 것이 될까요? 우리에게 황금알을 낳아주는 기업은 어떤 기업이 될까요? 한국전력이 올해 흑자전환에만 성공한다면, 분명 대박 종목이 되겠지만, 그럴 가능성은 높지 않습니다. 하지만, 좋은 모멘텀을 가지고 있기에, 당분간 관심을 가지고 지켜보아야 할 것 같습니다.